Производители пластин на Ближнем Востоке и в Юго-Восточной Азии расширяют мощности на фоне исторического минимума цен

На этой неделе наблюдалось значительное снижение цен на пластины FOB Китай по всем основным категориям. Пластины Mono PERC M10 и G12 упали до 0,135 долл. США/шт. и $0,202/шт., что означает недельное снижение на <р>4,93%<р> и 1,94% соответственно. Пластины N-типа M10 и G12 последовали их примеру, упав до 0,131 долл. США/шт. и 0,170 долл. США/шт. — а <р>4,38%<р> и <р>6,59%<р> снижение по сравнению с предыдущей неделей.

Резкий спад цен обусловлен в первую очередь ослаблением спроса на нисходящие потоки после недавнего пика. Источники на рынке указывают, что производители солнечных элементов и модулей планируют снизить операционные ставки, начиная с мая, и производители пластин, как ожидается, последуют их примеру. Специализированные производители пластин сохраняют относительно более высокие ставки использования, при этом одна ведущая фирма работает примерно 80% мощности. Напротив, интегрированные производители сократили до 55% загрузки, в то время как более мелкие игроки второго и третьего уровня, испытывающие трудности из-за ограниченной мощности и устаревшего оборудования, работают всего 20–30%.

Несмотря на управляемые текущие уровни запасов, слабый спрос в сочетании с постоянным избытком мощностей повысили риски накопления запасов. Чтобы стимулировать продажи, некоторые производители снижают цены и жертвуют рентабельностью. Основные пластины N-типа M10 и 182183 мм в Китае теперь продаются по цене 1 юань (0,14 долл. США)/шт., при этом некоторые продукты 182183 мм уже ниже этого порога. Производители ячеек, как сообщается, применяют 1 юань/шт потолок закупок, усиливающий давление на маржу.

Растет беспокойство по поводу рентабельности. При идеальных условиях — полная мощность и поликремний N-типа по цене ниже 30 юаней/кг — себестоимость производства пластин M10 типа N может стабилизироваться на уровне 1 юань/шт. Однако, учитывая, что цены на поликремний остаются на уровне 30–40 юаней/кг и неоптимальной загрузке линии, общеотраслевые потери становятся очевидными. Широко распространенный пессимизм относительно спроса в 2025 году усилил медвежьи настроения в отношении доходов китайских производителей пластин, хотя большой масштаб и операционная гибкость отрасли означают, что значительное сокращение мощностей, вероятно, будет происходить постепенно. Управление денежными потоками будет иметь решающее значение для долгосрочного выживания.

Глобально тенденции за пределами Китая неоднозначны. Юго-Восточноазиатский производитель с Мощность 6 ГВт планы по повышению использования снизу <р>50%<р> до более <р>70%<р> в мае, обусловленный расширением производства ячеек в Индонезии. Другой региональный игрок аналогичного размера остается на 30% использования. На Ближнем Востоке компания с объявленными крупномасштабными планами по производству пластин намерена приступить к работам уже в первом/втором квартале 2026 года, хотя оценки осуществимости проекта могут еще больше задержать сроки.

По мере усиления ценовой конкуренции расхождение в стратегиях использования мощностей — между агрессивным расширением в Юго-Восточной Азии/на Ближнем Востоке и осторожным сокращением в Китае — подчеркивает фрагментарную реакцию сектора на исторические встречные ветры рынка.